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此外，据了解，上述提及的《指引》征求意见稿中，也对上市基金做市商制度进行了规范，部分要求趋严。对此有业内人士猜测，这可能对本来规模就较小的ETF产品造成更大的流动性影响。例如将做市商提供的最大报价价差比例由1%下调至0.5%后，其在单一产品所能获取的利润也将随之降低，因此，规模和流动性都处在劣势的ETF产品可能会面临更高的做市成本，导致做市商资金更加倾向于规模更大、流动性更好的ETF，两极分化的局面进一步加剧。

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以下为演讲实录摘编：其实我是做企业史研究的，我曾经有7、8年时间写《激荡三十年》、《跌宕一百年》、《浩荡两千年》。2010年代这一轮的新国货运动，它不是第一次，是中国现代化运动史上的第三次。第一次在哪个时候？是1904年—1937年。左边的图是当年的一个贝子富伦，1904年的时候在美国圣路易斯举办了第一届博览会，当时情政府派了一个代表团，由他带队，在圣路易斯参加了世博会，圈了50平方米的地方，搞了一个中国村，中国的商品开始出现。1904年带的是茶叶、丝绸、陶瓷。当你走出中国的时候，你看到其它国家带来的是什么呢？是西门子的电报、奔驰的汽车、美国通用的第一辆汽车、可口可乐。在参加完第一次世界博览会以后，清政府在天安门外面的前门，在一幢楼里开办了劝业场，说希望能够推动国货，推动老百姓从事商业的活动，叫劝业场，那一年清政府公布了中国历史上的第一部公司律，也是这一年清政府宣布废除科举。所以，1904年是中国文化史和商业史上重要的转折性的一年。那一年到抗战爆发前的1937年，是中国的第一次国货运动。

②通过敏感性分析，发现影响个税抵扣最大的变量依次为：贷款期限、贷款额度占比工资、按揭利息可抵扣比例（额度），且都与个税抵扣比例成正向关系。通过模型，我们还研究发现住房利息抵扣个税政策的有效性及存在的问题：①税收抵扣政策偏向高收入人群的效果显而易见，且存在部分中低等收入群可能因为可抵扣部分低于抵扣标准，也无法完全享受到房贷利息抵税的政策，从而造成不公。

运营管理抢占市场和重度运营同样重要但仅仅一个资金问题，何以会让ofo如此快速地退场呢？从事互联网线上线下服务的闪修侠创始人王源告诉记者，“这种模式如果用互联网思维来讲，一年亏十几亿元，每天有几千万次使用也是非常好的项目了。但是，当它被资本过度催化，过度关注投放量的时候，在运营质量，后端维护上就要跟上，管理能力跟不上，又没有好的财务模型支撑，发生这种情况应该是必然的。换了摩拜，如果没有美团在后面撑着，也同样会举步维艰。”

责任编辑：马秋菊 SF186■袁元在各路机构投资者的竞相追逐之下，作为国内独角兽中流砥柱的大疆新一轮融资结果即将浮出水面。根据相关媒体报道，此次大疆的估值为150亿美元，相对于5年前大疆3亿美元的估值，150亿美元的估值已经亮瞎了投资者的双眼。不过，让投资者更加伤不起的是，机构投资者对于5年之后也就是2022年大疆的估值已经到了1500亿美元。如此看来，即使大疆未能在2022年之前成功上市，单凭这份估值，大疆以及投资大疆的机构投资者就可以笑傲江湖了。